Quotazioni - Alessandro Ciappi Consulting - Società di consulenza acquisti di servizi ed energia
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Quotazioni Energia Elettrica
Dettaglio mensile del Prezzo Unico Nazionale e media dei valori d'acquisto [fasce F1, F2, F3]
Fonte: GME (www.mercatoelettrico.org)
Commento:Dopo il picco di Gennaio, finalmente a Febbraio il PUN ha registrato una tendenza al ribasso chiudendo con una media mesi dei 114,41 €/MWh (-13,8% vs Gennaio). Le cause sono principalmente legate ad una domanda più bassa, condizioni di offerta più equilibrate e contributo delle rinnovabili alla produzione elettrica. Queste dinamiche, combinate con la relazione tecnica tra costo del gas e prezzo marginale nel mercato all’ingrosso, hanno determinato l’andamento osservato del prezzo.Trascinato dall'impennata dei prezzi del gas, a causa delle chiusura o limitazione dello Stretto di Hormuz, snodo cruciale per il gas e il petrolio, ha ridotto la sicurezza delle forniture, il PUN medio alla settimana 11 sale a 141,89 €/MWh segnando un +24% sul mese precedente.10/03/2026
| Valori in €/MWh | Prezzo medio d'acquisto | ||||
| PUN | V | F1 | F2 | F3 | |
| Gennaio 2024 | 99.16 |  | 109,65 | 105,07 | 89,06 |
| Febbraio 2024 | 87.63 | | 96,15 | 94,42 | 79,81 |
| Marzo 2024 | 88,86 |  | 94,93 | 94,62 | 81,32 |
Aprile2024 | 86,80 | | 85,57 | 101.29 | 80.54 |
| Maggio 2024 | 94,88 | | 94,66 | 111,48 | 86,24 |
| Giugno 2024 | 103,17 | | 103,81 | 116,16 | 95,43 |
| Luglio 2024 | 112,32 | | 108,67 | 130,63 | 104,77 |
| Agosto 2024 | 128,44 | | 121,67 | 147,95 | 122,19 |
| Settembre 2024 | 117,13 | | 122,33 | 131,74 | 105,65 |
| Ottobre 2024 | 116.69 | | 123,78 | 126,63 | 105,27 |
| Novembre 2024 | 130,89 | | 145,59 | 137,38 | 117,13 |
| Dicembre 2024 | 135,06 | | 158,47 | 145,93 | 115,81 |
| Gennaio 2025 | 143,03 | | 158,32 | 151,61 | 128,54 |
| Febbraio 2025 | 150,36 | | 157,64 | 158,95 | 139,91 |
| Marzop 2025 | 120,55 | | 121,68 | 134,86 | 111,65 |
| Aprile 2025 | 99,85 | | 95,85 | 115,08 | 95,05 |
| Maggio 2025 | 93,58 | | 89,09 | 110,64 | 87,11 |
| Giugno 2025 | 111,78 | | 113,06 | 126,76 | 103,63 |
| Luglio 2025 | 113,13 | | 108,96 | 127,1 | 108,49 |
| Agosto 2025 | 108.79 | | 105,58 | 117,97 | 106,04 |
| Settembre 2025 | 109.08 | | 109,59 | 120,93 | 101,88 |
| Ottobre 2025 | 111,04 | | 117,83 | 121,66 | 99,48 |
| Novembre 2025 | 117,09 | | 129,59 | 124,02 | 105,51 |
| Dicembre 2025 | 115,49 | | 130,09 | 119,98 | 104,52 |
| Gennaio 2026 | 132.66 | | 151,26 | 137,4 | 118,29 |
| Febbraio 2026 | 114,41 | | 122,28 | 119,84 | 105,30 |
| Marzo 2026* | 141,89 | | |||
Valori in €/MWh | |||||
Quotazioni Gas Naturale
Quotazioni mensili GAS TTF (media quotazioni monthly-ahead - Fonte: ICIS Heren) Cmem (Fonte: ARERA) PB GAS-MGP (Fonte: GME)
Commento:
Il mese di Febbraio dopo un
inizio incerto chiude con una quotazione media MGP-Gas di 0,37151 €/mc segnando
un –6,9% rispetto al mese precedente. La
quotazione ha risentito dell’influenza delle dinamiche del mercato europeo
(rialzi iniziali legati ai future), della progressiva diminuzione della domanda
stagionale e di un contesto di offerta e scorte relativamente stabili, mostrando
un trend ribassista verso fine mese.
In Marzo i prezzi del gas in Italia sono aumentati soprattutto per tensioni geopolitiche in Medio Oriente, che hanno fatto impennare le quotazioni internazionali. Le preoccupazioni per le forniture e la chiusura di rotte strategiche hanno generato un forte “premio al rischio” sui mercati energetici con una media dell'MGP-Gas che ha raggiunto nella settimana 11 0,52446 €/mc (+41,17% vs febbraio). Nel medesimo periodo il TTF Rotterdam, più volatile, ha siperato gli 0,60 €/mc.
10/03/2026
NOTA:
Il valore Cmem, con la chiusura del mercato tutelato è stato sostituito dall'indice P_INGm che è il prezzo a copertura dei costi di approvvigionamento del gas naturale nel mese m, espresso in Euro/Smc, utilizzato nelle offerte Placet.
L'indice PSV, o “Punto di Scambio Virtuale”, è un sistema elettronico di scambio e cessione della capacità di trasporto e del gas immesso nella rete di gasdotti nazionale. Gli scambi di gas al PSV sono gestiti su una gestita dalla Snam SpA, su cui si forma il prezzo all’ingrosso, tuttavia, a differenza di quanto avviene con il PUN sulla Borsa elettrica, gli scambi di gas al PSV assomigliano di più a scambi tra privati, per cui non esiste una vera e propria quotazione ufficiale del PSV. Alla luce di tutto ciò riteniamo la piattaforma MGP Gas pubblicata sul GME sia sufficientemente liquida per costituire un riferimento di mercato adeguato a rappresentare la quotazione media mensile del PSV.
In sostituzione del PSV, per una migliore comprensione dei mercati del gas, abbiamo introdotto la quotazione TTF - Rotterdam dove vengono negoziati i prezzi di vendita e acquisto di gas fra i maggiori player europei.
Valori in €/mc | V | MGP Gas | TTF | (Cmem) P_INGm |
| Dicembre 2023 |  | 0,38200 | 0,48877 | 0,388501 |
| Gennaio 2024 | | 0,32828 | 0,38547 | 0,333736 |
Febbraio 2024 | | 0,29261 | 0,31957 | 0,297889 |
| Marzo 2024 |  | 0,30566 | 0,27470 | 0,307491 |
Aprile 2024 | | 0,32617 | 0,28702 | 0,326265 |
| Maggio 2024 | | 0,35005 | 0,31060 | 0,352949 |
| Giugno 2024 | | 0,38399 | 0,33996 | 0,386328 |
| Luglio 2024 | | 0,37245 | 0,36823 | 0,378862 |
| Agosto 2024 | | 0,42849 | 0,34756 | 0,433790 |
| Settembre 2024 | | 0,41036 | 0,41076 | 0,415249 |
| Ottobre 2024 | | 0,43237 | 0,38693 | 0,436849 |
| Novembre 2024 | | 0,47837 | 0,43186 | 0,482922 |
Dicembre 2024 | | 0,50364 | 0,47724 | 0,509233 |
| Gennaio 2025 | | 0.52655 | 0,48092 | 0,533576 |
| Febbraio 2025 | | 0,56224 | 0,51728 | 0,566178 |
| Marzo 2025 | | 0,45312 | 0,53548 | 0,455069 |
| Aprile 2025 | | 0,39937 | 0,444901 | 0,402365 |
| Maggio 2025 |  | 0,39994 | 0,374958 | 0,403010 |
| Giugno 2025 | | 0,41709 | 0,39971 | 0,418839 |
| Luglio 2025 | | 0,38966 | 0,39085 | 0,392478 |
| Agosto 2025 | | 0,37836 | 0,36264 | 0,380886 |
| Settembre 2025 | | 0,36822 | 0,34862 | 0,373358 |
| Ottobre 2025 | | 0,34849 | 0,34619 | 0,357568 |
| Novebre 2025 | | 0,34439 | 0,34530 | 0,352548 |
Dicembre 2025 | | 0,32439 | 0,32840 | 0,331601 |
| Gennaio 2026 | | 0,39911 | 0,29503 | 0,408387 |
| Febbraio 2026 | | 0,37151 | 0,36579 | 0,380942 |
| Marzo 2026* | | 0,52446 | ||
*Fattore di conversione MWh/mc = 0,0105833 (PCS 0,0381 Gj/mc) | ||||