Quotazioni - Alessandro Ciappi Consulting - Società di consulenza acquisti di servizi ed energia
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Quotazioni Energia Elettrica
Dettaglio mensile del Prezzo Unico Nazionale e media dei valori d'acquisto [fasce F1, F2, F3]
Fonte: GME (www.mercatoelettrico.org)
Commento:Dicembre chiude con un PUN media mese pari a 116,42 €/MWh segnando una lieve flessione, -1,4%, rispetto a novembre 2025.Trascinate dal forte rialzo del gas naturale, anche le quotazioni PUN di Gennaio riprendono a correre, con un PUN medio alla 3° settimana che si attesta a 128,68 €/MWh pari al + 11,4% rispetto al mese precedente: un valore che conferma il consueto picco delle quotazioni dei mesi invernali causato dall’aumento della domanda associata ai minimi della produzione di rinnovabili.21/01/2026
| Valori in €/MWh | Prezzo medio d'acquisto | ||||
| PUN | V | F1 | F2 | F3 | |
| Gennaio 2024 | 99.16 |  | 109,65 | 105,07 | 89,06 |
| Febbraio 2024 | 87.63 | | 96,15 | 94,42 | 79,81 |
| Marzo 2024 | 88,86 |  | 94,93 | 94,62 | 81,32 |
Aprile2024 | 86,80 | | 85,57 | 101.29 | 80.54 |
| Maggio 2024 | 94,88 | | 94,66 | 111,48 | 86,24 |
| Giugno 2024 | 103,17 | | 103,81 | 116,16 | 95,43 |
| Luglio 2024 | 112,32 | | 108,67 | 130,63 | 104,77 |
| Agosto 2024 | 128,44 | | 121,67 | 147,95 | 122,19 |
| Settembre 2024 | 117,13 | | 122,33 | 131,74 | 105,65 |
| Ottobre 2024 | 116.69 | | 123,78 | 126,63 | 105,27 |
| Novembre 2024 | 130,89 | | 145,59 | 137,38 | 117,13 |
| Dicembre 2024 | 135,06 | | 158,47 | 145,93 | 115,81 |
| Gennaio 2025 | 143,03 | | 158,32 | 151,61 | 128,54 |
| Febbraio 2025 | 150,36 | | 157,64 | 158,95 | 139,91 |
| Marzop 2025 | 120,55 | | 121,68 | 134,86 | 111,65 |
| Aprile 2025 | 99,85 | | 95,85 | 115,08 | 95,05 |
| Maggio 2025 | 93,58 | | 89,09 | 110,64 | 87,11 |
| Giugno 2025 | 111,78 | | 113,06 | 126,76 | 103,63 |
| Luglio 2025 | 113,13 | | 108,96 | 127,1 | 108,49 |
| Agosto 2025 | 108.79 | | 105,58 | 117,97 | 106,04 |
| Settembre 2025 | 109.08 | | 109,59 | 120,93 | 101,88 |
| Ottobre 2025 | 111,04 | | 117,83 | 121,66 | 99,48 |
| Novembre 2025 | 117,09 | | 129,59 | 124,02 | 105,51 |
| Dicembre 2025 | 115,49 | | 130,09 | 119,98 | 104,52 |
| Gennaio 2026* | 128,68 | | |||
Valori in €/MWh | |||||
Quotazioni Gas Naturale
Quotazioni mensili GAS TTF (media quotazioni monthly-ahead - Fonte: ICIS Heren) Cmem (Fonte: ARERA) PB GAS-MGP (Fonte: GME)
Commento:
Dicembre chiude ancora in ribasso, registrando una quotazione media mese MGP-Gas di 0,32439 €/mc (-5,8% vs Novembre).
Il nuovo anno fa registrare una repentina inversione di tendenza con un MGP-Gas medio alla 3° settimana pari a 0,38525 €/mc: un aumento del 18,6% rispetto al dicembre appena concluso. Le cause sono principalmente da ricercarsi nel picco di domanda dei riscaldamenti (acuitosi con le recenti cali delle temperature al di sotto delle medie stagionali) che si sommano ai livelli di stoccaggio europei si sono attestati sotto la media quinquennale nei primi giorni dell’anno.
21/01/2026
NOTA:
Il valore Cmem, con la chiusura del mercato tutelato è stato sostituito dall'indice P_INGm che è il prezzo a copertura dei costi di approvvigionamento del gas naturale nel mese m, espresso in Euro/Smc, utilizzato nelle offerte Placet.
L'indice PSV, o “Punto di Scambio Virtuale”, è un sistema elettronico di scambio e cessione della capacità di trasporto e del gas immesso nella rete di gasdotti nazionale. Gli scambi di gas al PSV sono gestiti su una gestita dalla Snam SpA, su cui si forma il prezzo all’ingrosso, tuttavia, a differenza di quanto avviene con il PUN sulla Borsa elettrica, gli scambi di gas al PSV assomigliano di più a scambi tra privati, per cui non esiste una vera e propria quotazione ufficiale del PSV. Alla luce di tutto ciò riteniamo la piattaforma MGP Gas pubblicata sul GME sia sufficientemente liquida per costituire un riferimento di mercato adeguato a rappresentare la quotazione media mensile del PSV.
In sostituzione del PSV, per una migliore comprensione dei mercati del gas, abbiamo introdotto la quotazione TTF - Rotterdam dove vengono negoziati i prezzi di vendita e acquisto di gas fra i maggiori player europei.
Valori in €/mc | V | MGP Gas | TTF | (Cmem) P_INGm |
| Dicembre 2023 |  | 0,38200 | 0,48877 | 0,388501 |
| Gennaio 2024 | | 0,32828 | 0,38547 | 0,333736 |
Febbraio 2024 | | 0,29261 | 0,31957 | 0,297889 |
| Marzo 2024 |  | 0,30566 | 0,27470 | 0,307491 |
Aprile 2024 | | 0,32617 | 0,28702 | 0,326265 |
| Maggio 2024 | | 0,35005 | 0,31060 | 0,352949 |
| Giugno 2024 | | 0,38399 | 0,33996 | 0,386328 |
| Luglio 2024 | | 0,37245 | 0,36823 | 0,378862 |
| Agosto 2024 | | 0,42849 | 0,34756 | 0,433790 |
| Settembre 2024 | | 0,41036 | 0,41076 | 0,415249 |
| Ottobre 2024 | | 0,43237 | 0,38693 | 0,436849 |
| Novembre 2024 | | 0,47837 | 0,43186 | 0,482922 |
Dicembre 2024 | | 0,50364 | 0,47724 | 0,509233 |
| Gennaio 2025 | | 0.52655 | 0,48092 | 0,533576 |
| Febbraio 2025 | | 0,56224 | 0,51728 | 0,566178 |
| Marzo 2025 | | 0,45312 | 0,53548 | 0,455069 |
| Aprile 2025 | | 0,39937 | 0,444901 | 0,402365 |
| Maggio 2025 |  | 0,39994 | 0,374958 | 0,403010 |
| Giugno 2025 | | 0,41709 | 0,39971 | 0,418839 |
| Luglio 2025 | | 0,38966 | 0,39085 | 0,392478 |
| Agosto 2025 | | 0,37836 | 0,36264 | 0,380886 |
| Settembre 2025 | | 0,36822 | 0,34862 | 0,373358 |
| Ottobre 2025 | | 0,34849 | 0,34619 | 0,357568 |
| Novebre 2025 | | 0,34439 | 0,34530 | 0,352548 |
Dicembre 2025 | | 0,32439 | 0,32840 | 0,331601 |
| Gennaio 2026* | | 0,38525 | ||
*Fattore di conversione MWh/mc = 0,0105833 (PCS 0,0381 Gj/mc) | ||||